Identificar
Se analizan datos de precios en varios mercados y horizontes temporales. Solo se abre una posición cuando el modelo detecta un movimiento suficientemente claro.
El programa CTA Arkad
Dos motores.
Una cartera integrada.
Arkad opera mediante reglas en los mercados mundiales de futuros. El seguimiento de tendencias constituye la base del programa y se complementa con modelos macro cuantitativos que buscan otros tipos de oportunidades sistemáticas.
Arkad en breve
El movimiento del precio es información.
Arkad parte de cómo se mueven realmente los mercados, no de pronósticos sobre cómo deberían evolucionar.
El programa puede tomar posiciones largas y cortas en índices bursátiles, tipos de interés, divisas, energía, metales y materias primas agrícolas. El objetivo es distribuir la exposición entre mercados impulsados por fuerzas económicas diferentes y reducir la dependencia de un único mercado.
Información de riesgo: La negociación de futuros implica un riesgo considerable de pérdida y no es adecuada para todos los inversores. Los resultados anteriores no garantizan resultados futuros.
Los modelos toman decisiones de forma coherente conforme a reglas previamente definidas. Esto reduce la dependencia de la intuición, el estado de ánimo y las narrativas que pueden parecer convincentes a posteriori, pero resultan difíciles de convertir en un proceso repetible.
Índices bursátilesTipos de interésDivisasEnergíaMetalesAgricultura
01
Aproximadamente el 80%
La base del programa
Seguimiento de tendencias
El seguimiento de tendencias no intenta encontrar el mínimo exacto ni vender en el máximo exacto. Espera hasta que se haya establecido un movimiento, toma una posición en la misma dirección y la mantiene mientras persista la tendencia.
Dimensionar
El tamaño de la posición se adapta a la volatilidad del mercado. Un mercado más volátil suele recibir una posición menor.
Seguir
Las posiciones ganadoras disponen de tiempo para desarrollarse. El programa puede estar largo en mercados alcistas y corto en mercados bajistas.
Cerrar
Cuando el movimiento pierde fuerza o cambia de dirección, la posición se cierra de acuerdo con las reglas del modelo, sin defender un pronóstico anterior.
Las pequeñas pérdidas forman parte del método
El seguimiento de tendencias no necesita acertar en la mayoría de las operaciones. En mercados laterales y erráticos, varias señales pueden terminar con pérdidas menores. Forman parte del método y pueden aparecer antes de que se establezca un movimiento de precios más amplio y persistente.
Las estrategias de seguimiento de tendencias pueden generar numerosas ganancias y pérdidas pequeñas y depender al mismo tiempo de un número limitado de posiciones ganadoras de mayor tamaño. Una tendencia fuerte debe disponer de margen para continuar. Esto también implica que normalmente se devuelve parte de un beneficio abierto antes de que el modelo pueda concluir que la tendencia ha terminado.
No intentamos comprender por qué se mueve un mercado. Intentamos reaccionar con disciplina cuando se mueve.
Por qué surgen las tendencias
Los mercados no se ajustan de inmediato.
Las tendencias no dependen necesariamente de un secreto temporal del mercado. Pueden desarrollarse a partir de fricciones económicas, comportamiento humano y grandes flujos de capital.
La oferta tarda en cambiar
Una mina, una fábrica o una explotación agrícola no pueden ajustar rápidamente su producción. Las inversiones y los recortes se producen con retraso y pueden crear desequilibrios duraderos entre oferta y demanda.
La información se difunde gradualmente
Los inversores interpretan la nueva información a ritmos diferentes. El anclaje, el comportamiento gregario y la resistencia a cambiar de opinión pueden prolongar un movimiento de precios.
Las grandes decisiones requieren tiempo
Las instituciones rara vez pueden modificar grandes carteras en un solo día. Las normas, los mandatos y la liquidez hacen que las compras y ventas se ejecuten a menudo a lo largo del tiempo.
La cartera antes que el pronóstico
La señal abre la operación. La gestión del riesgo mantiene unido el programa.
Una señal nunca se evalúa de forma aislada. La volatilidad, la correlación y la exposición total determinan el peso de cada mercado en la cartera.
- Ajuste por volatilidadEl tamaño de la posición se adapta a la volatilidad de cada mercado y a la exposición total de la cartera.
- CorrelaciónVarias posiciones similares no deben convertirse inadvertidamente en una única gran apuesta macro.
- Amplia diversificaciónUn mercado que haya resultado poco interesante durante mucho tiempo puede generar la siguiente tendencia importante.
- Reglas robustasSe priorizan principios sencillos y comprobables frente a modelos excesivamente ajustados a los datos históricos.
¿Por qué no un 100% de tendencias?
Cuando un motor espera, el otro puede trabajar.
El seguimiento de tendencias funciona mejor cuando los movimientos son persistentes. Cuando los mercados oscilan de un lado a otro, las señales pueden durar poco. Por ello, la base del programa se complementa con modelos macro cuantitativos que buscan otras relaciones recurrentes.
02
Aproximadamente el 20%
El motor complementario
Macro cuantitativo
El macro cuantitativo analiza los mercados macroeconómicos mundiales mediante modelos sistemáticos y contrastados estadísticamente. Las decisiones se basan en datos y reglas repetibles, no en el pronóstico discrecional de un gestor.
Los modelos pueden trabajar con dirección, valor relativo y relaciones entre contratos y mercados. La intención es complementar el seguimiento de tendencias con señales que no dependan de los mismos movimientos prolongados de precios.
Anomalías a corto plazo
Los modelos buscan desviaciones recurrentes en las que el precio, la volatilidad o las relaciones entre mercados se comportan temporalmente de forma distinta a la habitual.
Valor relativo y diferenciales
El enfoque se centra en la relación entre mercados o vencimientos relacionados, no únicamente en si todo el mercado subirá o bajará.
Reversión a la media
Las sobrerreacciones breves y las desviaciones temporales pueden crear oportunidades cuando las relaciones de precios regresan hacia niveles más normales.
Señales combinadas
Una anomalía a corto plazo cobra mayor interés cuando varias observaciones respaldan la misma oportunidad. La decisión se basa entonces en una imagen conjunta de señales.
Cuantitativo no significa libre de riesgo
Las relaciones estadísticas pueden debilitarse cuando cambian los mercados o más participantes intentan explotar el mismo patrón. La calidad de los datos, la capacidad y el sobreajuste son riesgos centrales. Los modelos deben ser robustos fuera del historial en el que fueron desarrollados y se utilizan como complemento, no como pretexto para una falsa precisión.
El conjunto
Dos formas diferentes de interpretar los mismos mercados mundiales.
CaracterísticaTendencias ≈80%Macro cuantitativo ≈20%
BuscaMovimientos de precios persistentesRelaciones sistemáticas relativas y de menor duración
PosicionesDireccionales, largas o cortasDireccionales y relativas
FortalezaRegímenes de mercado claros y persistentesMás tipos de entornos y oportunidades
DesafíoMercados laterales y erráticosCambios del modelo, capacidad y sobreajuste
Combinar los motores no elimina el riesgo ni garantiza una rentabilidad estable. El objetivo es reducir la dependencia de que un único mercado o una única estrategia funcionen en el momento adecuado.
Siguiente paso
Descubre Arkad con más detalle.
Consulta los resultados comunicados del programa o ponte en contacto con Hallenborg CTA para obtener más información sobre la estrategia, la estructura y el riesgo.
Información de riesgo: La negociación de futuros implica un riesgo considerable de pérdida y no es adecuada para todos los inversores. Los resultados anteriores no garantizan resultados futuros. Esta información describe el método general del programa y no constituye una oferta ni asesoramiento de inversión individual.